Iberclear BME: Bolsas y Mercados Españoles
Reforma

 

El Grupo BME está llevando a cabo una Reforma del Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de valores en España.

La Reforma introduce tres cambios centrales que, a su vez, generan numerosas modificaciones operativas.

Dichos cambios son:

  1. Paso a un sistema de registro basado en saldos.
  2. Introducción de una Entidad de Contrapartida Central (BME CLEARING)
  3. Integración en una única plataforma de los actuales CADE y SCLV.

Con la introducción de la ECC, el mercado de contado bursátil español pasará a articularse en torno a tres infraestructuras:

  • la plataforma de negociación (SIBE)
  • la entidad de contrapartida central (nuevo segmento en la Cámara BME CLEARING)
  • el depositario central de valores (IBERCLEAR).

La implantación del nuevo sistema se producirá en dos fases sucesivas:

  1. Primera fase: 27 de abril 2016, implantación de la ECC y paso del SCL (Renta Variable) al Nuevo Sistema.
  2. Segunda fase: 18 de septiembre 2017, paso de CADE (Renta Fija) al nuevo sistema y conexión a T2S.

Como consecuencia de estas novedades, se producen numerosas modificaciones operativas, entre las que se pueden mencionar:

    1. Las entidades podrán ser participantes de una, dos o de las tres infraestructuras.
    2. Cada miembro de Bolsa deberá tener un contrato firmado con un Miembro Compensador General de la ECC (salvo que la misma Entidad sea Miembro de las dos infraestructuras).
    3. Cada Miembro de la ECC deberá tener un contrato firmado con, al menos, una Entidad Participante en IBERCLEAR (salvo que la misma entidad sea Miembro de las dos infraestructuras).
    4. Se introducirán Cuentas Individuales, tanto en la ECC como en el DCV, para los inversores que así lo deseen, pudiendo tratarse de cuentas individuales en la ECC y no en el DCV.
    5. La existencia de la ECC permitirá el neteo de operaciones previo a la generación de las instrucciones de liquidación
    6. IBERCLEAR implantará y gestionará un procedimiento de optimización de la liquidación que permita maximizar las operaciones liquidadas en los casos, excepcionales, en que se produzca algún retraso en la entrega de valores.
    7. La Fianza Colectiva actual será sustituida por el sistema de garantías de la ECC.
    8. Las comunicaciones entre las entidades participantes y miembros de las infraestructuras se gestionarán mediante un sistema auxiliar -el "PTI"- que simplificará los requisitos y cargas a estas entidades.
    9. Se introducirán importantes dosis de flexibilidad en el sistema, por ejemplo:

- Posibilidad de que las Cuentas en la ECC liquiden en bruto o en neto.

- Posibilidad de ser Miembro Negociador Ordinario o Miembro NegociadorSegregado.

- Posibilidad, en casos determinados, de identificar al titular final en la fecha de liquidación.

El modelo de mercado, en lo que se refiere al funcionamiento de las plataformas de negociación, no se verá alterado como consecuencia de la reforma, aunque implicará algún cambio en los sistemas de los Miembros Negociadores:

  1. Cambio en los procedimientos de contratación: se modifican los protocolos de comunicación de las órdenes a la plataforma de negociación para incorporar nueva información opcional sobre la compensación.
  2. Cambio en los procedimientos de poscontratación: se adaptan los procedimientos para dar cabida a las nuevas funcionalidades y contenidos que se deben incorporar con motivo de la reforma.
  3. Podría ser necesario implantar nuevos controles sobre la actividad para atender a las relaciones entre Miembro Negociador y Miembro Compensador.

Documentos informativos a disposición pública:

Se pone a disposición de los miembros de Bolsa y de BME Clearing así como para las entidades participantes de IBERCLEAR una Unidad de Coordinación de la Reforma (UCR) para aclarar dudas y solicitar información suplementaria:

 

 

 

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